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上海中期铜价格最新行情分析:早盘观点0210

时间:2021-02-10 09:59:57 来源:易铜网 作者:一铜

摘要贵金属 暂时观望 夜盘国际金价小幅回调,现运行于1836美元/盎司,金银比价67.50。美国非农就业不及预期,且美国众议院批准新冠纾困救济法案的预算协调方案,该决议将允许美国国会在没有共和党支持情况下通过1.9万亿美元新冠纾困救济法案,贵金属获得逢低买盘

贵金属

暂时观望

夜盘国际金价小幅回调,现运行于1836美元/盎司,金银比价67.50。美国非农就业不及预期,且美国众议院批准新冠纾困救济法案的预算协调方案,该决议将允许美国国会在没有共和党支持情况下通过1.9万亿美元新冠纾困救济法案,贵金属获得逢低买盘支撑。在新冠疫情肆虐的背景下,预计各国继续扩大财政规模,通胀预期对贵金属价格有一定支撑。流动性方面,欧洲央行利率会议按兵不动,但表示紧急资产购买计划不需全额动用,美联储利率会议也按兵不动,下调了美国经济增长预期,但未提及增加或调整资产购买规模,市场解读偏鹰派。截至2/9,SPDR黄金ETF持仓1148.34吨,前值1152.43吨,SLV白银ETF持仓20364.27吨,前值20505.85吨。操作上,需密切关注全球央行态度,建议暂时观望。

铜(CU)

暂时观望

隔夜沪铜高位震荡,波动较大,早市持货商试图拉升水报好铜价,无奈市场不予认可直接调降为平水,平水铜供应略松,主动降为贴水40元/吨~贴水30元/吨。个别大贸易商贴水80元/吨~90元/吨抛售湿法铜,成交积极,很快完成销售。平水铜贴水50元/吨~40元/吨,成交仍未见好转。今日票据因素仍导致市场存有10元/吨~20元/吨价差。操作上,暂时观望。

铝(AL)

累库较缓,节前观望

伦铝震荡反弹,沪铝震荡走势,市场整体上偏强运行。库存方面,昨日LME铝库存139.5万吨(-7350),SHFE仓单库存103461吨(+0)。产业上,02月08日,国内电解铝社会库存77.3万吨,增加4.2万吨,处于累库周期。据统计,2021年1月中国电解铝产量332.3万吨,同比增长8.14%。截至2月初,全国电解铝运行产能增至3955万吨,建成规模4320万吨,全国开工率增至91.6%。原料上,预焙阳极市场总体开工率下滑,内蒙调整电价短期抬高电解铝成本。需求端,春节临近,下游龙头企业开工大幅减少11.8个百分点至60%,北方铝型材企业因出现较多停产放假,实际需求锐减。目前,铝锭现货贴水扩大,市场对节后累库预期出现变化,认为库存水平在110-120万吨,处于近年来中性偏低水平。建议区间参与,关注节后开工布局多单机会,期权暂时观望。

锌(ZN)

关注库存,节前观望

伦锌反弹走势,沪锌震荡反弹,市场整体上偏强运行。库存方面,昨日LME锌库存28.93万吨(-400),SHFE仓单库存18746吨(+0)。产业上,02月08日,锌锭库存总量为12.88万吨,增加8900吨,锌锭累库中。据统计,1月精炼锌总产量44.538万吨,同比下降4.2%,环比下降6.38%,冶炼厂检修减产增多,2月炼厂产量预计环比下降6.4万吨,供应压力减弱。主流港口锌精矿库存环比减少1.1万吨至21.6万吨,国内假期前消费走弱,对进口锌的需求下降;进口锌精矿加工费持平为80美元/吨,国产矿加工费4000元/吨,原料端供给仍偏紧张。需求端,下游企业陆续放假停产,整体消费已全面进入停滞状态,锌锭社会库存进入累库期,预计春节期间累库量在8-9万吨左右。整体上,锌基本面呈现偏弱格局,建议区间参与,关注节后开工布局多单机会,期权暂时观望。

铅(PB)

供需双弱,节前观望

伦铅冲高回落,沪铅震荡走高,市场整体上震荡运行。库存方面,昨日LME铅库存9.28万吨(-400),SHFE仓单库存33163吨(+199)。产业上,02月08日,铅锭社会库存为37.15千吨,减少1700吨。供应端,2021年1月全国电解铅产量26.13万吨,原生铅冶炼厂检修与复产并存,周度开工率环比小涨,1月最为明显变化是再生铅产量的下降,再生铅冶炼企业开工率仅为53.3%,环比下降4.5%,铅整体供应量减少。需求端,下游铅蓄电池企业备库已基本完成,铅锭库存继续走低,由于今年鼓励就地过年,大型蓄电池企业春节继续生产,节后再生铅企业复工时间至关重要,供需错配可能带来节后超预期去库。目前下游蓄电池企业生产开工率逐步下调,多数企业计划在节后正月初六至初九复工。整体上,铅表现供需双弱,预计价格反弹后再度转弱。建议区间参与,中长线选择参与逢高抛空的机会。

镍(NI)

暂时观望

夜盘沪镍主力合约小幅上行,美元指数震荡整理,伦镍18350美元/吨附近运行。国内经济复苏带来不锈钢需求增加,动力电池材料延续增产状态,国内精炼镍库存去化加速,对镍价形成较强支撑。进口方面,截止2/8,俄镍提单进口亏损774元/吨。库存方面,截至2/9,LME库存249948吨(+504),上期所周度库存18938吨(-756),上期所仓单9425吨(+0)。基本面来看,供应端,目前菲律宾雨季镍矿出货量偏低,中高品味镍矿价格高位震荡。国内镍铁供应受原料短缺及成本支撑,本周NPI报价上调5元至1135元/镍,但由于印尼镍铁冶炼产能维持扩张,国内供应将逐步转为过剩。需求方面,不锈钢社会库存小幅增加,钢厂春节假期有减产计划,预计将降低对原料的需求,而由于全球新能源汽车需求进入景气周期,硫酸镍延续了去年下半年以来的增产状态。库存方面,国内精炼镍库存降至历史低位,进口盈利窗口已经打开,将有助于缓和国内现货偏紧格局。操作上,建议短期暂时观望,节后择机参与多单。

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